杠杆和爆仓 “牛市旗手”狂飙 主力狂买200亿元！“金融牛50强”出炉

　　政策集中发力，资金跑步入场，主要指数迅速拉升，A股近期最强机遇已至，其中金融股的上涨带动市场整体估值的提升。本文为数据宝国庆特别策划《擒牛宝典》首篇——金融牛，50只高增长潜力的金融股浮出水面。

　　伴随中长期资金入市和政策面等利好，国庆节前的五个交易日，多项纪录载入A股史册，上证指数五个交易日累计上涨21.37%，沪指“暴力”升破3300点。9月30日晚间，央视新闻联播以《A股大涨成交超2.6万亿创新高》为题再次报道A股。时隔四年，央视再度报道意义非凡。

　　近日，资金跑步入场，A股市场在各方关注下，已经正式迈入技术性牛市。

　　各路资金跑步入场

　　“牛市旗手”狂飙

　　9月30日，沪深京三市成交额创纪录，“牛市旗手”券商板块满屏涨停。“券业一哥”中信证券当日成交超107亿元，连续三个交易日涨停；该股最近一次涨停还是2023年7月28日，而连续三日涨停出现在2015年的大牛市。“券茅”东方财富当日成交金额超305.98亿元，连续两个交易日收获“20cm”涨停，续创历史成交天量。

　　9月24日—9月27日，申万证券行业累计上涨39.03%，涨幅居于第二，仅低于白酒0.85个百分点。A股券商股中，除了处于停牌状态的国泰君安和海通证券，板块个股平均上涨近38%，其中国海证券、天风证券涨超60%；多元金融股五矿资本、中粮资本、中航产融、海德股份、爱建集团均涨超50%。

　　资金借道ETF跑步入场。自9月24日以来，高达263只ETF涨超30%，其中3只金融科技以及香港证券ETF涨超40%。

据了解，经开区 24-2-1 地块，位于丁岗路以北大山路以西。土地面积 24039 平方米，土地用途为其它，出让年限为 30 年。

　　具体来看，金融科技ETF（516860）区间收益率高达50.23%；二季度末，东方财富、恒生电子、同花顺、指南针均为前十大重仓股。

　　据数据宝统计，近5个交易日，融资资金净买入超亿元的金融股有16只，其中东方财富最高，达12.29亿元，中油资本、中信证券、太平洋、广发证券、招商证券及中国太保也均超2亿元。

　　此外，主力资金合计动用198亿元狂买60只金融股，其中净买入东方财富47.9亿元、中国平安22.65亿元、中信证券18.85亿元。

　　三大逻辑构筑金融牛

　　金融股（包括银行以及券商、保险、多元金融等非银金融）在历次大牛市中通常表现突出，并对市场产生重要影响。

　　2005—2007年大牛市（2005年6月6日—2007年10月16日），证券行业整体上涨2073%，多元金融涨幅600.69%，表现十分强劲。

　　在全球金融危机背景下，2008—2009年的小牛市（2008年10月28日—2009年8月4日）行情中，有色金属和黄金板块表现较好，金融股表现相对一般。

　　2014—2015年（2014年3月12日—2015年6月12日）牛市中，金融股尤其是券商股再次成为市场的焦点，受益于市场交易活跃和业务的快速发展。金融股的上涨带动了市场整体估值的提升。

　　而在牛市初期，金融股对市场的影响更加明显。在2014开启的大行情中，当年7月至12月，非银金融板块大涨144.03%，排名第一。而在2019年1月至6月的小牛市行情中，非银金融大涨43.8%，仅次于食品饮料。

　　西部证券复盘近10年的券商板块走势发现，券商往往在市场行情启动初期弹性较大，市场趋势的改变也有望带来行业的“戴维斯双击”。在牛市初期，市场交易活跃度大幅提升，券商的经纪业务收入会显著增加。银行和保险等金融板块也会随之跟进。金融板块的上涨，对稳定大盘指数起到重要作用。

　　而本轮潜在牛市，有观点认为，这一时期可能会是“低估崛起”，如果本轮金融股能够持续上涨，将会对市场产生积极影响，提升市场整体信心。

　　目前，A股从底部反弹转变为反转，走出真牛市的底层逻辑有以下三点：

　　一是中央在三季度末这个关键的时间节点针对资本市场提出明确要求，对稳定资本市场预期、维护经济社会大局稳定有重要意义。

　　二是降准、降息、降存量房贷利率、创设新货币工具支持股票市场发展等政策工具密集落实，政策组合拳在释放流动性上很有诚意和力度。

　　三是美联储预防式降息助力A股流动性改善。

　　政策“大礼包”催化

　　金融牛股50强出炉

　　近期，一系列资本市场“大礼包”密集发布，为A股市场提供政策支撑，也给金融板块带来更多机会。

　　天风证券表示，本次非银行情至少具备三层逻辑基础：一是互换便利带动非银机构加杠杆能力，基本面预期改善。央行为证券、基金、保险公司提供互换便利，用于提升其股票增持能力。用高流动性国债等资产互换非银机构的ETF类资产抵押将带动非银机构流动性和加杠杆能力提升，基本面的预期大幅改善。

　　二是非银机构在金融体系中的系统重要性和地位预计将得到提升。

　　三是证监会明确对于长期破净公司需披露估值提升计划，并对其作出明确要求。

　　9月24日，中国证监会发布“并购六条”，支持上市证券公司通过并购重组提升核心竞争力，加快建设一流投资银行。今年以来，证券行业出现了多起引人注目的并购案例，如“平安+方正”、“太平洋+华创”、“国联+民生”、“浙商+国都”、“西部+国融”、“国信+万和”以及“国泰君安+海通证券”等。

　　国开证券研报指出，预计随着并购、中长期资金入市、市值管理三大新政的落地，券商功能性将快速提升，业绩有望明显改善。

　　此外，金融股另外一个分支——金融科技，同样值得关注。9月25日，中国人民银行货币政策委员会2024年第三季度（总第106次）例会指出要加快形成覆盖科技型企业全生命周期的多元化接力式金融服务体系，助力科技强国建设和实现高水平科技自立自强。

　　开源证券表示，看好高beta弹性互联网券商（金融IT）标的，看好财富管理优势突出且估值仍在低位的东方证券，看好并购主线和低估值头部券商。

　　券商牛则A股牛杠杆和爆仓，金融牛则国家牛。考虑到政策红利兑现期，数据宝以今明后三年机构评级数据为基础，选取三年业绩增幅均值有望增长的50只金融股（含金融科技股），以飨读者。

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